后面阿里到现在大概反弹了25%，当然中间消息刺激因素也很多。比如昨天外媒新闻说马云飞往欧洲考察农业，也有阿里发布自研5nm芯片等。其实仔细分辨下，“可以出国”肯定是更重要的因素，代表着“没事了”，这也是今天阿里领涨的重要原因。

整个互联网板块的监管，目前都在趋于稳定。

1）据新华社，新华社记者日前采访了中国人民银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清。郭树清表示，在针对14家互联网平台的整改中，金融管理部门先后提出上千个问题，大部分已得到积极响应，一半左右已经落地，今年年底前将取得更显著的实质进展。

对于互联网政策整治行动，官方首次明确表示相关工作进程，并给出预期，将在年底前有更大实质进展，预计政策底即将到来。

2）新华社北京10月19日电 反垄断法修正草案19日提请十三届全国人大常委会第三十一次会议初次审议。此次反垄断法修改坚持规范与发展并重，针对反垄断法实施中存在的突出问题，进一步完善反垄断相关制度，加大对垄断行为的处罚力度，为强化反垄断和防止资本无序扩张提供更加明确的法律依据和更加有力的制度保障。

反垄断修正案是这轮互联网股灾的最大靴子，这个落地基本上会代表行业情绪的释放。

我们再看看美团最近的走势，国庆回来8号发布了罚款决定，周一直接涨了8个多点，并随后一路上行，也是靴子落地了。

其实市场对互联网的解读有些过，认为反垄断就是打tuhao，分tiandi，但是浙江省委书记已经说的很明白了，共同富裕是差别富裕，不是同等富裕，更不是杀富济贫。

也有很多人认为，现在我们现在会大力扶持制造业，遏制服务业，说我们要走德国道路。所以出了很多针对服务业打击的政策，教育、医美、电子烟、电商、传媒、娱乐、游戏行业等等。这个也是不对的，德国4500万劳动人口，但我们一年新增就业人口1500万，整个德国也就管我们三年。

服务业过去、现在以及将来，都将是我们重要的产业及就业支柱。简单想象下，电商养活了多少民营企业，养活了多少个城市，江浙沪包邮区的繁荣和电商肯定是分不开的。美团注册骑手超过1000万，服务商户超过700万，这背后又是多少就业。

肯定可以得出的结论是，蛋糕一定是越做越大，国家也会努力让这个蛋糕越做越大，要改变的只是分蛋糕的时候，资本的吃相不要太难看。所以作为现代服务业支柱的互联网，往长了看是无需担心的。但是互联网公司的估值，反而充分体现了各种担心，所以我们才可以看到15倍的阿里。

简单说来，业绩肯定会持续增长，估值已经到了历史底部，还想怎么样。

恒瑞医药大家也要重视，今天从跌3.31%到上涨3.97%，一天完成困境反转。公司今天召开投资者交流会，表示目前阶段就是公司最艰难的时刻，现在数据反应的是第四批集采的结果，第五批集采还没有全面执行，第四季度会体现更多一些，仿制药中还有10几亿要集采，量就这么多，但是时间点还不明确。创新药已经是最差的情况了，数量虽然比较多，但是很多是刚拿到批件，刚放量，需要时间去转型。未来1-2年可能恒瑞医药的增长在个位数级别。详细情况可以参考下面调研纪要。

话说自今年半年报以来，恒瑞医药与投资者交流的频率明显提升，在管线披露和预期管理方面加大了力度，这大概率也是今天能如此快速消化三季报业绩的原因。

恒瑞医药21年Q3业绩交流会纪要

各个板块的收入情况，新药和仿制药收入占比？

三季报麻醉药增速快，肿瘤药和造影剂持平，其他管线增速较快些。中报里创新药和仿制药是40%和60%，三季报持平。

公司的管理费用三季度有下降的原因，人事调整和激励费用等，以及对全年的影响？

三季报管理费用下降了18.9%，收入有压力，管理层也在进行提效。人事调整上三季报已经有所调整，会在四季度有反映更多，明年下降更显著。

公司管线布局，特别是FIC产品的布局？ADC布局？